티몬, 큐텐(Qoo10)에 경영권 매각 협상중. 2000억원대 매각? (ft.뭉치면 산다)

소셜커머스 플랫폼 티몬이 해외 직구 플랫폼 업체 큐텐(Qoo10)에 경영권 매각을 추진 중이다.

 

티몬, 큐텐(Qoo10)에 경영권 매각 협상중. 2000억원대 매각?

 

27일 투자은행(IB) 업계에 따르면 티몬은 현재 큐텐과 주요 주주 지분 및 경영권 매각을 놓고 막판 협상하고 있다고 한다.

• 토스의 자회사인 토스페이먼츠와 큐텐이 경합해왔으나, 최근 토스페이먼츠가 인수 의사를 철회

 

인수 대상

최대주주인 몬스터홀딩스(81.74%), 티몬글로벌(16.91%) 등의 지분 전량

• 몬스터홀딩스는 외국계 사모펀드(PEF) 운용사 콜버그크래비스로버츠(KKR)와 앵커에쿼티파트너스 등이 2015년 티몬을 인수하기 위해 만든 회사
• 티몬글로벌은 지난해 사모펀드 피에스얼라이언스(PSA) 등 재무적투자자(FI)들의 투자를 유치하는 과정에서 만들어진 신설 법인

 

지난해 기업가치 비교 10분의 1 수준

논의 중인 2000억원대 매각 가격은 지난 2015년 KKR과 앵커가 경영권을 인수했을 때보다도 낮은 수준

작년까지만 해도 KKR과 앵커는 약 2조원 수준의 기업 가치를 희망했던 것으로 알려졌다. 다만, PSA와 KKR, 앵커 등이 출자한 티몬글로벌은 교환사채의 리픽싱(교환가액 조정)을 통해 손실을 최소화할 것으로 보인다.

 

● 티몬 몸값 많이 낮아졌다

티몬의 기업가치는 지난 2019년 롯데그룹과의 인수합병(M&A) 논의가 있던 당시가 고점이었다고 평가

거론되던 기업가치는 1조원대였다. 

 

쿠팡에 밀려서, 매출 급감

쿠팡 매출은 2016년 1조9000억원에서 작년 22조원으로 급증했으나, 이 기간 티몬은 2860억원에서 1290억원으로 오히려 줄었다.

 

 

티몬 대주주도 비관적으로 판단

 이커머스 3강(네이버, 쿠팡, 이마트·G마켓·옥션) 사이에서 뚜렷한 수익 모델 없이 고전하는 티몬이 2015~2018년을 뛰어넘는 기업가치로 평가 받기는 쉽지 않다고 판단

 

 

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큐텐이 티몬 인수하려는 이유는?

큐텐 창업주 구영배 대표가 ‘다시 이커머스 판을 흔들겠다’는 의지가 강하기 때문

구 대표는 인터파크 창립 멤버이자 2003년 G마켓 설립에 참여한 인물

2010년 미국 이베이 본사와 합작해 큐텐을 설립